Lograr una implantación exitosa en Francia: comprobaciones y autorizaciones previas

En Francia, las inversiones extranjeras se basan en un principio de libertad de las relaciones financieras con el extranjero. Este principio permite a los inversores internacionales crear, adquirir o desarrollar una actividad en Francia en un marco estable y previsible.

No obstante, algunas operaciones pueden estar sujetas a un control previo cuando se refieren a:

• Sectores sensibles (defensa, energía, salud pública, prensa, etc.).
• Operaciones estructurantes con un impacto significativo en los intereses nacionales.

Un análisis previo de la naturaleza de la actividad, de la estructura prevista y de los umbrales aplicables permite asegurar el proyecto desde su fase preparatoria.

Antes de materializar una operación o poner en marcha una actividad, se imponen ciertas comprobaciones normativas.

Profesiones reguladas, inversiones extranjeras en determinados sectores sensibles u operaciones de concentración: según la naturaleza del proyecto, pueden requerirse autorizaciones previas o notificaciones a las autoridades competentes.

Esta fase de análisis previo permite anticipar las obligaciones aplicables y asegurar jurídicamente el procedimiento y el proyecto.

Algunas actividades están sujetas a condiciones de acceso o de ejercicio. Según el sector, la profesión o los puestos ocupados, puede ser necesario disponer de:

• Un título profesional.
• Una cualificación reconocida.
• Una autorización administrativa previa.
• Una inscripción o afiliación a un colegio profesional.

Una comprobación previa permite asegurar el proyecto y evitar cualquier bloqueo durante la inscripción registral o el inicio de la actividad.

Con el fin de preservar la seguridad y el orden públicos, así como los intereses de la defensa nacional, las inversiones extranjeras realizadas en Francia en determinados sectores y bajo ciertas condiciones pueden estar sujetas a un procedimiento de autorización previa.

Este régimen es una excepción a la libertad de inversión. Está estrictamente regulado por la ley y la normativa.

Cuando se cumplen tres condiciones acumulativas, puede requerirse una solicitud de autorización previa:

1. El inversor es extranjero o está controlado por una entidad extranjera, o es francés pero no tiene su domicilio fiscal en Francia.
2. La operación consiste en:
   1. una toma de control
   2. la adquisición de una rama de actividad
   3. la superación, por parte de un inversor de un Estado tercero a la UE o al EEE, del umbral del 25% de los derechos de voto de una entidad de derecho francés
   4. la superación, por parte de un inversor de un Estado tercero a la UE o al EEE, del umbral del 10% de los derechos de voto de una entidad francesa cotizada.
3. La empresa objetivo ejerce una actividad perteneciente a un sector sensible enumerado por la normativa.

Cabe señalar que puede presentarse una solicitud de examen previo (procedimiento distinto y no intercambiable con el de solicitud de autorización previa) cuando exista un simple proyecto de inversión o cuando la entidad objetivo que prevé abrir su capital esté negociando con uno o varios inversores. Puede formularla la entidad francesa objetivo o el inversor. El ministro responsable de Economía dispone entonces de un plazo de dos meses para pronunciarse sobre esta solicitud. El dictamen emitido indica si las actividades de la entidad objeto de la inversión, en el momento de la solicitud, se consideran sensibles o no a efectos de la normativa y, por consiguiente, si requieren o no una solicitud de autorización.

El procedimiento sigue varias etapas:

Algunas actividades requieren autorizaciones administrativas previas.

Las operaciones de fusión, adquisición o creación de una empresa conjunta también pueden estar sujetas al control de concentraciones cuando se superan determinados umbrales de facturación. Este control tiene por objeto garantizar el mantenimiento de una competencia efectiva en el mercado francés o europeo.

En Francia, la operación es examinada por la Autoridad de la Competencia cuando se cumplen tres condiciones acumulativas:

1. La facturación mundial total sin impuestos del conjunto de las empresas o grupos afectados supera los 150 millones de euros.
2. La facturación sin impuestos realizada en Francia por al menos dos de las empresas afectadas supera los 50 millones de euros cada una.
3. La operación no es competencia de las instituciones europeas o la UE decide remitir el examen a la Autoridad de la Competencia.

Cuando se superan estos tres umbrales, es obligatoria una notificación previa antes de llevar a cabo la operación.

Una vez identificados los principales puntos de atención, conviene determinar el modo de implantación más adecuado para el proyecto, según el nivel de compromiso, el grado de autonomía buscado y la estrategia de desarrollo.

Varias soluciones permiten entrar en el mercado francés, en particular:

• Crear una filial o una sucursal de la empresa extranjera
• Adquirir una empresa francesa o un fondo de comercio en Francia
• Crear una empresa conjunta
• Adquirir una empresa francesa en dificultades.

La elección depende:

• Del grado de compromiso deseado.
• Del nivel de riesgo aceptado.
• De la estrategia a medio o largo plazo.

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